移动版

石油济柴三季报点评:业绩低于预期

发布时间:2007-10-31    研究机构:齐鲁证券

  10月31日,公司1-9月份,公司营业收入7.48亿元,同比增长21.56%,实现净利润8034.7万元,与上年同期基本持平(上年同期8016.5万元),每股收益0.34元(上年同期0.36元)。

   7-9月,公司营业收入同比增长23.9%,为2.49亿元,归属于母公司的净利润2005.7万元,同比下降37.7%,每股收益0.08(上年同期0.14元)。

  公司三季度净利润大幅下降,首先,公司仍然受到厂址搬迁所带来的成本攀升的影响,管理费用同比增长了60%;其次,占据公司半壁江山的投资收益报告期内表现差强人意,只有1071.8万元,较上年同比下降了43%(公司07中报显示,公司的投资收益占净利润的64.75%),但由于三季报所提供的信息有限,我们无法确认公司持股的咸阳石油钢管有限公司和宝鸡石油钢管有限公司的具体业绩表现。

   公司的主营业务为柴油机、柴油发电机组、气体发动机、气体发电机组的制造、销售、租赁、修理。主要产品市场为石油钻探、气体发动机、船用柴油机和各种发电机组市场。公司是中国非道路用中高速中大功率柴油机和气体发动机的主要制造商和服务商。公司主要产品的市场占有率:在石油石化系统中、大功率柴油机市场占有率90%以上;在中国非道路用中大功率内燃机市场占有率约16%,在生产总功率数和技术实力上处于领先地位。

  .. 由于公司刚进行了厂址搬迁,成本费用大增,而新产品的市场开拓低于我们的预期,我们相应下调公司的盈利预测,预计07-09年EPS分别为0.45元、0.60元和0.82元,根据10月30日的收盘价(48.56元),相对应的PE分别为108倍、81倍和59倍,公司股价已经高估。但考虑到公司在石油装备领域的地位,我们维持“中性”评级。

申请时请注明股票名称