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基础化工行业:美国运行原油钻机数加速下跌,环氧丙烷价格上涨

发布时间:2016-02-15    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为0.56,前周-19.1;本周二级市场基础化工指数(中信)涨4.84%,上证涨0.95%。

油价继续下跌。本周五布伦特首月期货结算价33.36美元/桶,周跌2.06%,WTI结算价29.44美元/桶,周跌4.69%。虽然周五尾盘油价受空头回补支撑收回部分跌幅,但供应过剩仍使油价在本周继续下跌。对伊朗的制裁自2016年1月16日解除,伊朗先前表示,其原油出口量将在解除制裁后数周内增加50万桶/日,并在一年内增至210万桶/日,中期看油价仍将继续承压。其他重要数据:美国2月12日当周石油活跃钻机数439口,减28口,前值减31口。2月12日美元指数为95.97,周跌1.04%。美国2月5日当周原油库存降75万桶,前值增779万桶;美国2月5日当周原油产量为918.6万桶/日,降2.8万桶/日,前值降0.7万桶/日。油价持续低位,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注纯碱、钛白粉、油气改革和新材料。纯碱供需格局改善,价格已涨,2016年景气有望继续改善,且1月29日山东海化碱渣场发生泄漏,占全国10%产能的装置已停产,纯碱价格整体上调100元/吨(7%)左右,关注三友化工、双环科技。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,低库存+需求启动,春季行情有望开启,推荐佰利联、中核钛白、安纳达。油气改革方案有望在近期出台,关注泰山石油、石油济柴、大庆华科等相关标的。新材料是化工行业未来的发展方向,我们看好具有良好业绩的新材料个股,重点推荐业绩高增长的万润股份(液晶单体龙头+环保业务+大健康概念)。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利。其它真增长个股推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学。

丙烯:本周报价5250元/吨,上涨5.00%。下游工厂进行年前备货,令丙烯产品加速消化,国内工厂总体库存压力不大,丙烯行情得以转好。相关上市企业:滨化股份、方大化工、万华化学。

环氧丙烷:本周报价7050元/吨,上涨2.92%。本周环氧丙烷商谈重心上移。国内环氧丙烷主力工厂多次上调价格,在年前来了个大逆袭。春节期间,国内环氧丙烷工厂基本稳定运行,而下游工厂停车放假,产品无法消耗。经过春节的累计,社会总库存将上升,春节过后,各大工厂为消耗库存量,或将引发新一轮价格战。相关上市企业:滨化股份、方大化工。

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